O ESTOURO DA BOLHA DE IA

Sim, temos uma bolha de IA e ela vai estourar. Quando? Não importa, exceto se você estiver alavancado em ações de empresas de IA. De resto, tudo bem.

Espera: tudo bem? Como assim? Todo mundo falando do estouro da bolha; até o Tiago Nigro resolveu se manifestar. Então, deve ser algo muito importante. Ou não?

Ou não. A bolha de internet estourou e, acredite, eu estava bem no olho do furacão. Um pouco antes do estouro, eu havia co-assinado um Termsheet Agreement da venda de minha pequena participação na última produtora de Internet a ser vendida. Era Fevereiro de 2000. Só para ter uma ideia: se o negócio fosse desfeito sem justificativa, só de indenização eram U$ 2 milhões (isso, dólares). 3 semanas depois, o caos.

Então, correu tudo bem, certo? Errado. Caos é uma forma elegante para explicar quando o chão desaparece sob seus pés. Mas eu era interessado direto no negócio e a venda foi aos 45 do segundo tempo. Então, não havia tempo para nada. Todo mundo dizia que ia estourar e realmente estourou.

Para a maioria das pessoas, estourar a bolha não significou muita coisa, com exceção do sumiço de vários portais. Tudo continuou como sempre, ajustado. Foi aí que aprendi que toda nova tecnologia tem uma bolha que estoura. E não é uma vez apenas: até 7 vezes. A questão é: de que lado você está?

Se você é investidor, fique atento: seu dinheiro pode virar pó (o grupo que comprou a produtora, mesmo adquirido pelo J P Morgan, virou pó e um monte de gente perdeu somas consideráveis). Se não virar pó, se sobrar alguma coisa, vai crescer bem mais na segunda bolha. E se estiver bem distribuído, pode virar uma bela grana.

Se você usa e acredita na IA, você não tem o que se preocupar: vão sumir alguns players, outros vão se consolidar sendo absorvidos e tudo vai seguir mais ou menos bem. Novas ferramentas vão surgir e, na segunda bolha, você vai estar entendendo um pouco mais do potencial da IA.

Agora, se você for do tipo que está esperando a bolha estourar para falar: “viu, falei que tudo isso era moda passageira!” sinto muito, mas seu prognóstico só vai durar uma semana. Eu vi isso também: pessoas que achavam que com o estouro da bolha de Internet essa praga de rede mundial de computadores desapareceria para sempre. Ledo engano.

Toda bolha tem que estourar, com mais ou menos barulho, porque se ela existe é porque a avaliação está fora da realidade. Não dá para uma empresa valer 40 anos de lucro (que, aliás, ela não tem no momento). O futuro não transforma as coisas, apenas corrige. O valor de uma empresa precisa ter um pé na realidade. Uma coisa é aposta, outra coisa é especulação. Sempre que a especulação alavanca uma perspectiva até ela se tornar irreal, estamos falando de bolha.

Em 1998, na crise da bolsa na Ásia, um terreno estava listado no balanço das empresas por 100 ou 1.000 vezes o valor real dele. Seria como comprar um Estúdio de 30m2 e declarar R$ 300 milhões no IR. No estouro da bolha do mercado imobiliário de 2008, um imóvel estava avaliado na terceira hipoteca por várias vezes seu valor real.

O mesmo está acontecendo agora: a especulação já ultrapassou a expectativa em muitas vezes e isso precisa ser corrigido. Só que nada disso significa que a IA vai morrer ou vai se tornar irrelevante. Na prática, da mesma forma que a Internet continuou a crescer depois da bolha, a IA vai continuar a desempenhar seu papel disruptivo. Então, não adianta apostar contra: aposte no que pode ajudar sua vida e sua carreira.

Antes, diziam que foguete não dava ré. Hoje, até isso mudou. O mesmo acontece com novas tecnologias e o Metaverso está aí para provar meu ponto. É possível algo inevitável ser evitado (ouvi alguém dizendo Second Life?). O fato é que novas tecnologias vão aparecer e, quando forem úteis de verdade, vão transformar a realidade. Isso você pode ter certeza.